Hypercall Earn
Hypercall Earn позволяет получать доходность на покрытых колл-опционах для xStocks в сети Ink. Продукт рассчитан на тех, кто уже держит актив и готов продать его по заранее определённой цене в обмен на премию сегодня.
Доходность из решения, которое у вас уже есть
Покрытый колл начинается с одного вопроса: по какой цене вы готовы продать?
Выберите объём, страйк и экспирацию для доступного xStock. Маркетмейкер отвечает твёрдой котировкой ровно на эти условия. Если вы её принимаете, то получаете указанную премию авансом, а ваше обеспечение закрепляется за этой единственной позицией.
Здесь нет общего пула со стратегией, автоматического ролловера или заявленной фиксированной ставки. Потенциальный доход складывается из премии по конкретным условиям, которые выбрали вы.
Два исхода, которые имеют значение
Покупатель не исполняет опцион
xStock остаётся у вас
- Расписка продавца возвращает изолированное обеспечение
- Премия, полученная при фондировании, остаётся у вас
- xStock возвращается под ваш контроль
Покупатель исполняет опцион
Вы продаёте по выбранному страйку
- Фиксированная оплата по страйку поступает продавцу
- Фиксированное обеспечение в xStock поставляется физически
- Премия, полученная при фондировании, всё равно остаётся у вас
Построено на RFQ
Earn работает через запрос котировки (request-for-quote, RFQ), а не предлагает согласиться на некую усреднённую ставку.
Индикатив
Ориентир до запроса
- Помогает сравнить возможные условия
- Может меняться вместе с рынком
- Не позволяет открыть позицию
Твёрдый RFQ
Момент принятия решения
- Привязан к кошельку и точным условиям
- Показывает подписанную премию и срок действия
- Позиция открывается, только если котировка принята до истечения срока
- Выберите условия. Укажите доступный xStock, объём, страйк и экспирацию.
- Посмотрите индикатив. Индикатив помогает сравнить условия, но не является обязательством заключить сделку.
- Запросите твёрдую котировку. RFQ привязывается к кошельку и точным условиям. Маркетмейкер может вернуть подписанную премию с коротким сроком действия или отказаться котировать.
- Примите решение, видя премию. Если вы принимаете действующую котировку, премия и обеспечение переводятся одной транзакцией.
Премия авансом, по одной позиции за раз
Премия выплачивается продавцу в момент фондирования позиции, а не после экспирации. Каждая позиция изолирована: у неё собственное хранилище, обеспечение и пара токенов-расписок. Премия остаётся вашей независимо от того, исполнит покупатель опцион или нет.
Обратная сторона так же прямолинейна: премия может смягчить убыток, но не устраняет риск снижения цены xStock. Если покупатель исполняет опцион, цена вашей продажи ограничена выбранным страйком.
Без оракула
Earn не использует оракул, чтобы определить, находится ли позиция в деньгах или вне денег. Исход не определяют ни Pyth, ни какой-либо другой ценовой фид.
Вместо этого Earn опирается на фиксированный страйк и фиксированное обеспечение, а также 15-минутное окно исполнения, которое открывается в момент экспирации. Держатель расписки покупателя сам решает, исполнять ли опцион на этих условиях.
Подробнее об общей идее читайте в материале Виталика об options-first подходе и в статье Hypercall Options are not debt.
Новый тип опциона
Earn представляет собой колл-опцион с физической поставкой и коротким окном исполнения после экспирации. Держатель расписки покупателя может исполнить опцион в любой момент в течение 15-минутного окна, уплатив фиксированный страйк за фиксированное обеспечение.
Физическая поставка здесь важна. Если покупатель исполняет опцион, маркетмейкер может получить экономику дивидендов по обеспечению через поставку обёрнутого xStock, а не через отдельную корректировку по ценовому оракулу.
Подробнее об Earn
- Открыть Earn: выберите доступный xStock и запросите котировку
- Контракты: действующие адреса, обозреватели блоков, роли контрактов и участие маркетмейкеров
- Чем отличается Earn: расчёт без оракула, физическая поставка, дивидендная экспозиция и вознаграждения
- Вознаграждения: текущая кампания Quotrons и почему она отделена от опционной премии
- Hypercall RFQ: более широкий интерфейс котирования, к которому подключится Earn
Риски, которые нужно понимать
- Риск снижения xStock остаётся на вас. Премия не защищает от падения цены.
- Ваш потенциал роста может быть ограничен. При исполнении фиксированное обеспечение обменивается на фиксированный страйк.
- Твёрдые котировки могут отличаться от индикативов. Маркетмейкер может предложить другую премию или отклонить запрос.
- Обеспечение заблокировано. Автоматического ролловера и гарантированного досрочного выхода нет.
- Программное обеспечение может дать сбой. Сохраняются риски контрактов, кошелька, токенов, сети, маркетмейкеров и расчётов.
- Вознаграждения начисляются отдельно и непостоянны. Это не опционная премия и не гарантированная доходность.
Связанные материалы
- Стратегия покрытого колла: выплата, греки и риски продавца