Hypercall Earn
Hypercall Earn предлагает доходность от покрытых колл-опционов для xStocks на Ink. Он предназначен для тех, кто уже держит актив и готов согласиться на определённую цену продажи в обмен на премию сегодня.
Доходность из выбора, который у вас уже есть
Покрытый колл начинается с одного вопроса: по какой цене вы бы продали?
Выберите количество, страйк и экспирацию для подходящего xStock. Маркетмейкер отвечает твёрдой котировкой именно на эти условия. Если вы её принимаете, вы получаете котируемую премию сразу, а ваше обеспечение закрепляется за этой единственной позицией.
Здесь нет объединённой стратегии, автоматического ролла или заявленной фиксированной ставки. Ваша потенциальная доходность складывается из премии по тем условиям, которые вы выбрали.
Два исхода, которые имеют значение
Покупатель не исполняет опцион
Вы оставляете xStock себе
- Расписка продавца возвращает изолированное обеспечение
- Вы оставляете себе премию, выплаченную при фондировании
- xStock возвращается под ваш контроль
Покупатель исполняет опцион
Вы продаёте по выбранному вами страйку
- Фиксированный платёж по страйку уходит продавцу
- Фиксированное обеспечение в xStock поставляется физически
- Премия, выплаченная при фондировании, всё равно остаётся у вас
Построено вокруг RFQ
Earn использует запрос котировки, или RFQ, вместо того чтобы предлагать вам принять универсальную ставку.
Индикативная котировка
Контекст до запроса
- Помогает сравнить возможные условия
- Может меняться вместе с рыночными условиями
- Не может профондировать позицию
Твёрдый RFQ
Момент принятия решения
- Привязан к кошельку и точным условиям
- Показывает подписанную премию и крайний срок
- Фондирует позицию только при принятии в период действия
- Выберите условия. Укажите подходящий xStock, количество, страйк и экспирацию.
- Посмотрите индикативную котировку. Она помогает сравнить условия. Это не обязательство заключить сделку.
- Запросите твёрдую котировку. RFQ привязывает кошелёк и точные условия. Маркетмейкер может вернуть подписанную премию с коротким сроком действия либо отказаться котировать.
- Принимайте решение, видя премию перед собой. Если вы принимаете действующую котировку, премия и обеспечение перемещаются вместе в одной транзакции.
Премия вперёд, по одной позиции за раз
Премия выплачивается продавцу в момент фондирования позиции, а не после экспирации. Каждая позиция изолирована, со своим собственным обеспечением и токенами-расписками. Премия остаётся вашей независимо от того, исполнит покупатель опцион позже или нет.
Компромисс столь же прямолинеен: премия может смягчить убыток, но она не устраняет риск снижения самого xStock. Если покупатель исполняет опцион, ваша цена продажи ограничена выбранным вами страйком.
Без оракула
Earn не использует оракул для определения того, находится позиция в деньгах или вне денег. Ни Pyth, ни какой-либо другой ценовой фид не решает исход.
Вместо этого Earn использует фиксированные условия по страйку и обеспечению с коротким окном исполнения после экспирации. Держатель расписки покупателя решает, исполнять ли опцион на этих условиях позиции.
О более широкой идее читайте дизайн Виталика, ставящий опционы во главу угла и материал Hypercall Options are not debt.
Новый вид опциона
Earn представляет собой физически рассчитываемый европейский опцион с окном исполнения в азиатском стиле. Держатель расписки покупателя решает, исполнять ли опцион в течение определённого окна, а затем платит фиксированный страйк за фиксированное обеспечение.
Физическая поставка имеет значение. Маркетмейкер может получить экспозицию к дивидендной экономике обеспечения через поставку обёрнутого xStock, а не через отдельную корректировку по ценовому оракулу.
Знакомство с Earn
- Открыть Earn, выберите подходящий xStock и запросите котировку
- Контракты, действующие адреса, эксплореры, роли контрактов и участие маркетмейкеров
- Чем Earn отличается, расчёт без оракула, физическая поставка, дивидендная экспозиция и вознаграждения
- Вознаграждения, действующая кампания Quotrons и почему она остаётся отдельной от опционной премии
- Hypercall RFQ, более широкий интерфейс котирования, к которому присоединится Earn
Риски, которые нужно понимать
- Ваш xStock сохраняет риск снижения. Премия не является защитой от падения.
- Ваш потенциал роста может быть ограничен. Исполнение обменивает фиксированное обеспечение на фиксированный страйк.
- Твёрдые котировки могут отличаться от индикативных. Маркетмейкер может назвать другую премию или отклонить запрос.
- Обеспечение закреплено. Автоматического ролла или гарантированного досрочного выхода нет.
- Программное обеспечение может дать сбой. Риски контрактов, кошельков, токенов, сети, маркетмейкеров и расчётов сохраняются.
- Вознаграждения отдельны и переменны. Они не являются опционной премией или гарантированной доходностью.
Связанные материалы
- Стратегия покрытого колла, выплата, греки и риски продавца