Эта страница переведена автоматически. Оригинал на английском языке является каноническим. Читать на английском →
Перейти к основному содержимому

Дорожная карта

Hypercall создаёт децентрализованную опционную биржу на Hyperliquid. Эта дорожная карта описывает путь от Mainnet Alpha к более широкой площадке с минимизацией доверия.

Текущий статус​

Mainnet Alpha уже работает. Торгуйте опционами на SpaceX на app.hypercall.xyz. Стартовый охват намеренно ограничен: стандартная маржа доступна, а портфельная маржа пока отключена.

Этапы разработки​

Mainnet Alpha (В работе)​

Mainnet Alpha работает с реальным финансированием в USDC и опционами на SPCX.

Торгуйте сейчас: app.hypercall.xyz

Возможности:

  • Веб-интерфейсы для десктопа и мобильных устройств (подключение через MetaMask, WalletConnect или вход по email/через соцсети с помощью Privy)
  • Только стандартная маржа. Портфельная маржа пока отключена.
  • Опционы на SPCX как первый доступный рынок
  • Реальные депозиты и выводы в USDC
  • Исполнение RPI для однокомпонентных заявок и RFQ для многокомпонентных пакетов
  • Горячие клавиши и поиск на десктопе

Доступ:

  • Публичный, торговать может любой
  • Белый список не требуется

Пока не включено:

  • Портфельная маржа
  • Широкий листинг рынков

Децентрализация RSM​

Скоро.

Этот раздел опишет путь от текущего RSM, управляемого оператором, к более децентрализованному уровню риска и расчётов с минимизацией доверия. Дорожная карта уточнит, какие обязательства по состоянию, роли подписантов, механизмы разрешения споров и операционные средства контроля перейдут в ончейн или в проверяемые публичные процессы.

Расширенный доступ к марже и выписыванию​

Портфельная маржа и рабочие процессы выписывания опционов недоступны обычным пользователям в Mainnet Alpha.

Возможности:

  • Торговля перпами/спотом для одобренных продавцов опционов
  • Портфельная маржа для аккаунтов, которым нужен кросс-маржинг между перпами Hyperliquid и опционами
  • Полный механизм ликвидации и расчётов
  • Интеграция builder code для партнёров
  • Запуск рибейтов, реферальных программ и стимулов ликвидности по мере готовности средств контроля

Интеграция HIP-4​

Нативные пороговые рынки HIP-4 как строительные блоки для хеджирования у продавцов опционов. Рынки HIP-4 позволяют билдерам развёртывать бинарные пороговые контракты на Hyperliquid. Эти контракты выплачивают средства, если базовый актив пересекает заданный ценовой уровень, что делает их естественными инструментами хеджирования для продавцов ванильных опционов, которым нужна защита на уровне дискретных страйков.

Возможности:

  • Позиции HIP-4 отображаются рядом с перпами и ванильными опционами в интерфейсе продавца
  • Зачёт пороговой лестницы в портфельной марже для согласованных хеджей в области страйков
  • Пакеты продавца в один клик: котировка опциона, предложение перпа плюс стек HIP-4, предпросмотр маржинальной начальной маржи

Почему это важно: сейчас продавцы опционов хеджируются перпами, что обеспечивает покрытие по дельте, но не на уровне страйков. Порог HIP-4 на вашем коротком страйке действует как цифровой хедж, выплачивая средства именно тогда, когда ваш короткий опцион уходит глубоко в деньги (ITM). Комбинирование коротких ванильных позиций с длинными пороговыми создаёт более узкие профили риска и снижает маржинальные требования.

Физический расчёт​

Переход от денежного расчёта к физически рассчитываемым опционам, где базовый актив поставляется на экспирации вместо денежной выплаты.

Сегодня все опционы Hypercall рассчитываются деньгами: на экспирации внутренняя стоимость вычисляется по расчётному TWAP и зачисляется или списывается в USDC. Физический расчёт меняет это так, что исполнение колл-опциона в деньгах (ITM) доставляет покупателю фактический базовый токен (или позицию по перпу) в обмен на цену страйка.

Почему это важно:

  • Эффективность капитала — продавцы, уже держащие базовый актив, могут выписывать покрытые колл-опционы без внесения дополнительной маржи
  • Композируемость — рассчитанные позиции напрямую интегрируются со спот- и перп-балансами Hyperliquid
  • Сниженный риск расчёта — нет зависимости от расчёта TWAP оракула на экспирации

См. Типы расчётов для детального сравнения механики денежного и физического расчёта.

Опционы как маржа на HyperCore​

Используйте опционные позиции как признанное обеспечение на HyperCore, открывая эффективность капитала на всём стеке Hyperliquid.

Сегодня опционные позиции находятся в маржинальной системе Hypercall и не могут использоваться как обеспечение в других местах. Этот этап интегрирует оценку опционов в маржинальный движок HyperCore, так что удержание опционов снижает ваши маржинальные требования по перпам и споту Hyperliquid.

Как это работает:

  • Опционные позиции оцениваются по марке (середина Black-Scholes) и вносят вклад в ваш капитал на HyperCore
  • Применяются дисконты в зависимости от монейности, времени до экспирации и ликвидности базового актива
  • Длинные опционы добавляют стоимость обеспечения; короткие опционы её потребляют (за вычетом хеджей)
  • Кросс-маржинальные расчёты учитывают взаимозачёты опцион-перп, поэтому хеджированная книга использует меньше совокупной маржи, чем сумма частей

Почему это важно: сейчас трейдерам нужны отдельные пулы капитала для перпов Hyperliquid и опционов Hypercall. Признание опционов маржой объединяет их в один пул, позволяя одному доллару капитала поддерживать позиции на обеих площадках.

Присоединяйтесь​

Последнее обновление