Вега (ν)
Вега измеряет, насколько изменяется цена опциона при изменении подразумеваемой волатильности на 1 процентный пункт.
Ключевые свойства
Как работает вега
Выше подразумеваемая волатильность — выше цены опционов. Вега показывает чувствительность:
- Вега = 0.10 означает, что опцион дорожает на $0.10 при росте IV на 1%
- Если IV падает на 5%, опцион теряет $0.50
Вега по позициям
Покупатели опционов имеют длинную вегу. Продавцы опционов — короткую.
Вега в зависимости от монейности и времени
Опционы на деньгах (ATM) наиболее чувствительны к изменениям IV. Глубоко в деньгах (ITM) и вне денег (OTM) опционы имеют меньшую вегу, поскольку их стоимость определяется внутренней стоимостью либо близка к нулю.
Почему вега важна
В крипте волатильность движется значительно:
Вега и тета
Обе влияют на временную стоимость, но по-разному: тета разрушает стоимость со временем (гарантированно). Вега отражает изменения стоимости из-за IV (неопределённо). Опционы с высокой вегой имеют высокую тету — вы платите за экспозицию к волатильности.
См. также:
- Типы опционных сделок — поведение веги в различных структурах сделок
- Греки — обзор всех греков
- Модель Блэка-Шоулза — как выводится вега
- Фьючерсы на индексы волатильности как хедж веги — использование фьючерсов BVIV/DVOL для снижения веги портфеля
- Бинарные опционы — вега цифрового опциона меняет знак на страйке, в отличие от веги ванильного опциона
- Сетка сценариев — как шоки веги применяются в портфельной марже