Урок 2: Коллы, путы и монейность
Что вы получите: будете знать, что на самом деле выплачивают колл и пут, и мгновенно определять ITM/ATM/OTM.
Краткое повторение
В Уроке 1 вы узнали, что опцион — это контракт с пятью параметрами: базовый актив, страйк, экспирация, тип опциона и размер контракта. Вы платите премию вперёд за условную выплату на экспирации.
Коллы против путов
Колл-опцион
Бычий
- Вы считаете, что цена пойдёт ВВЕРХ
- Ставка на то, что цена будет ВЫШЕ страйка
- Чем выше цена, тем больше ваш заработок
Пут-опцион
Медвежий
- Вы считаете, что цена пойдёт ВНИЗ
- Ставка на то, что цена будет НИЖЕ страйка
- Чем ниже цена, тем больше ваш заработок
Страйк — это ценовой уровень, на который вы делаете ставку. Если вы покупаете колл на $100k, вы ставите на то, что BTC будет выше $100k на экспирации. Если покупаете пут на $100k — ставите на то, что он будет ниже.
Колл = бычья ставка. Пут = медвежья. Страйк = разделительная линия.
Обратите внимание: на диаграмме ваша позиция помечена как «ITM» или «OTM» в зависимости от того, где находится спот относительно страйка. Это называется монейность, и в ней стоит как следует разобраться.
Монейность
Монейность описывает, принёс бы опцион выплату, если бы экспирация наступила прямо сейчас.
| Термин | Значение |
|---|---|
| ITM (в деньгах) | Принёс бы выплату при экспирации сейчас |
| ATM (на деньгах) | Страйк ≈ текущая цена |
| OTM (вне денег) | Истёк бы без стоимости сейчас |
Пример: BTC по $100,000
💡 Совет: Попробуйте ответить на каждый вопрос самостоятельно, прежде чем открывать ответ.
См. также
Навигация: ← Урок 1: Что такое опцион? | Урок 3: Выплата против P&L →