Введение
Hypercall — это ончейн-биржа опционов, созданная для реальной, непрерывной ликвидности. Она задумана как профессиональная площадка для торговли опционами: узкие спреды, значимые объёмы, предсказуемое исполнение и надёжные правила жизненного цикла.
Ликвидность опционов ограничена возможностями хеджирования.
Если маркетмейкеры могут хеджироваться дёшево и непрерывно, они могут котировать уже и в большем объёме по большему числу страйков и экспираций. Hypercall достигает этого, привязывая опционную ликвидность к глубокой ликвидности бессрочных контрактов через Hyperliquid.
Поддерживается дробная торговля опционами вплоть до минимального размера сделки, поэтому позиции можно подбирать с точностью.
Сценарии использования
Фиксация прибыли и хеджирование
- Хеджируйте экспозицию по споту и перпам без продажи базовых активов
- Используйте спреды и дельта-нейтральное позиционирование для снижения шоков по портфелю
Длинная или короткая позиция по волатильности
- Выражайте взгляды в разных рыночных режимах с помощью стрэддлов, стрэнглов, бабочек и железных кондоров
- Зарабатывайте на временном распаде с помощью календарных спредов
Маркетмейкинг
- Котируйте более узкие рынки, когда дельта-хеджирование эффективно
- Используйте портфельную маржу, которая учитывает взаимозачёты между спотом, перпами и опционами
Почему Hypercall способен поддерживать более глубокую ликвидность
Большинство ончейн-площадок для опционов упираются в одно и то же узкое место:
- Маркетмейкеры вынуждены накапливать риск или хеджироваться через тонкий спот или несовершенные площадки
- Спреды расширяются, объёмы схлопываются, а листинги превращаются в хобби с одним активом
Hypercall устраняет главное ограничение, позволяя маркетмейкерам дельта-хеджировать опционную экспозицию на глубоких рынках перпов.
Это открывает:
| Преимущество | Описание |
|---|---|
| Более узкие спреды | Меньшие издержки на хеджирование снижают стоимость котирования |
| Большие объёмы котировок | Меньше ограничений по инвентарю — больше размер |
| Полные поверхности | Больше страйков и экспираций с двусторонними рынками |
| Масштабируемая ликвидность | Растёт вместе с рынком базового актива, а не фрагментируется |
Связь с Hyperliquid
Hypercall привязывает исполнение опционов к спотовой и перп-ликвидности Hyperliquid, чтобы ценообразование опционов и управление рисками масштабировались вместе с рынком базового актива.
Hyperliquid служит дельта-движком под опционной площадкой. Ликвидность опционов улучшается по мере роста ликвидности перпов, потому что котирование привязано к реальной площадке для хеджирования, а не к изолированной книге заявок.
Как Hyperliquid обеспечивает работу Hypercall:
- Канал дельта-хеджирования — маркетмейкеры опционов хеджируют экспозицию с помощью перпов Hyperliquid
- Рыночные данные — спот Hyperliquid, марк-цены перпов и оракульные фиды используются как входные данные для ценообразования и логики жизненного цикла
- Совместимость с перпами — Hypercall поддерживает маршрутизацию перп-ордеров с использованием семантики, совместимой с Hyperliquid, там, где это требуется
- Глубокая ликвидность — маркетмейкеры могут котировать более узкие рынки опционов, поскольку для дельта-хеджирования есть надёжная площадка
- Влияние на портфель — трейдеры могут оценивать, как опционы меняют их чистую экспозицию с учётом существующих позиций на Hyperliquid
Как работает Hypercall
Hypercall построен на архитектуре исполнения и риска, рассчитанной на профессиональный маркетмейкинг и на интеграторов, которым нужны опционы как бэкенд.
За Hypercall
- Опционная площадка: приём ордеров, риск-проверки, матчинг
- Переходы жизненного цикла от открытия к экспирации и расчёту
- Детерминированное применение риск-правил во всех фронтендах
- Единый общий рынок опционов для всех интеграторов
За маркетмейкерами
- Дельта-хеджирование на перпах Hyperliquid
- Исполнение хеджей (внешнее, но учитывается моделью котирования)
- Стратегия котирования и управление инвентарём
Ключевые компоненты
1. Движок исполнения и риска
Hypercall предоставляет базовые биржевые примитивы:
- Приём и валидация опционных ордеров
- Детерминированные риск-проверки и ограничения
- Матчинг и правила жизненного цикла от открытия к экспирации и расчёту
- Контролируемое поведение ликвидации и переводов, как описано в документации по рискам
2. Инструменты для маркетмейкеров
Hypercall создан для профессионалов:
- Рабочие процессы и интерфейсы котирования
- Сверка ордеров, исполнений и позиций
- Прозрачность экспозиции и операционные средства контроля
- Ожидания по мониторингу и паттерны обработки сбоев
3. Бэкенд для интеграторов
Hypercall создан для встраивания в другие продукты:
- Партнёрские REST и WebSocket API
- Единообразные схемы аутентификации и подписи на базе EIP-712
- Единый общий пул ликвидности для всех интеграторов без фрагментации
Интерфейс и UX
Hypercall рассчитан на быстрое и понятное исполнение с простым, дружелюбным к розничному трейдеру флоу. Цель — удобство уровня Robinhood без ущерба для глубины опционного функционала.
- Понятный ввод ордеров — портфельные представления, показывающие риск и экспозицию
- Стратегические рабочие процессы — распространённые опционные структуры без лишних усилий
- Кроссплатформенность — единый опыт на десктопе и мобильных устройствах
- Десктопная раскладка — боковая панель рынков, опционная цепочка, тикет ордера и портфельная таблица объединены так, чтобы все решения принимались в одном экране. Горячие клавиши и поиск для быстрой навигации.
- Мобильный флоу ордеров — понятные Buy/Sell, Call/Put, вкладки экспираций и сделки в одно действие, оптимизированные под сенсорный экран
С чего начать
Выберите путь, соответствующий вашей роли:
Интегратор
Почему Hypercall
- Ликвидность масштабируется с глубиной хеджирования — маркетмейкеры могут хеджировать дельту там, где ликвидность уже есть (перпы Hyperliquid), вместо того чтобы полагаться на тонкий спот или изолированные поверхности
- Единый общий рынок опционов — интеграторы и фронтенды не создают отдельные пулы ликвидности; поток концентрируется
- Детерминированная риск-семантика — правила маржинального контроля и жизненного цикла явные и последовательные
- Интеграционный слой операторского уровня — REST и WebSocket, спроектированные для котирования в реальном времени, сверки и наблюдаемости